XAUUSD vs. Or physique : lequel est le mieux pour les traders ?

L'or est un étrange actif. C'est un élément chimique, une norme monétaire, un composant de bijoux et un indice de peur, le tout réuni en un seul paquet brillant.

Lorsque vous décidez de “trader l'or,” vous êtes immédiatement confronté à une décision structurelle qui peut influencer votre approche globale : Voulez-vous trader l'idée de l'or, ou voulez-vous trader l'objet de l'or ?

C'est la bataille entre XAUUSD (Or Spot) et l'Or physique.

La plupart des novices pensent qu'il s'agit simplement de deux façons de faire la même chose. Ce n'est pas tout à fait le cas. Ce sont deux sports complètement différents, joués sur des terrains différents, avec des règles, des coûts et des implications fiscales différents.

Choisir le mauvais revient à apporter un club de golf à un match de tennis. Vous pourriez techniquement frapper une balle, mais l'outil n'est peut-être pas approprié à l'objectif.

Ce guide décompose la mécanique, les mathématiques et l'esprit requis pour chacun, afin que vous puissiez décider quelle arme appartient à votre arsenal lorsque vous tradez de l'or en ligne.

Les Contendants : Définir les Termes

Avant de faire des comparaisons, définissons les deux approches.

L'Or physique est exactement ce que son nom indique. C'est de l'or. Ce sont des pièces, des lingots et des barres que vous pouvez tenir dans votre main, laisser tomber sur votre pied (douloureusement) et enterrer dans votre jardin. Lorsque vous l'achetez, vous le possédez. C'est un actif avec un risque de contrepartie limité, soumis à des considérations de stockage et de sécurité.

XAUUSD est un dérivé financier. C'est un contrat qui suit le prix d'une once troy d'or en dollars américains. Lorsque vous tradez XAUUSD sur une plateforme Forex, vous ne possédez aucun métal. Vous possédez une entrée numérique dans une base de données qui indique que vous avez une exposition "longue" ou "courte". Vous tradez l'action des prix, pas les molécules.

Round 1 : Liquidité et Vitesse (L'Oxygène du Trader)

Si vous êtes un trader, quelqu'un qui cherche à bénéficier des mouvements de prix sur des minutes, des heures ou des jours, la liquidité est votre oxygène. Sans elle, vous pourriez être exposé à des spreads élargis et à du slippage.

XAUUSD démontre généralement une liquidité plus élevée. C'est l'un des marchés liés à l'or les plus liquides au monde. Les positions de taille significative peuvent généralement être ouvertes et fermées rapidement pendant les heures de marché. Le spread (la différence entre le prix d'achat et le prix de vente) est souvent relativement étroit, ce qui peut soutenir les stratégies de trading à court terme comme le scalping.

L'Or physique, c'est le contraire. Il est illiquide. Vous ne pouvez pas vendre un lingot d'or un mardi à 3h00 du matin. Pour vendre de l'or physique, vous devez trouver un revendeur, expédier le métal (ou vous rendre dans une boutique), le faire analyser (tester sa pureté) et accepter le prix "bid" du revendeur, qui est souvent significativement inférieur au prix spot. Le "spread" sur l'or physique - la différence entre ce que vous payez pour l'acheter - peut être matériellement plus large, souvent en fonction de la forme, des conditions du marché et des prix des revendeurs.

Le Verdict : Si votre objectif est une entrée et une sortie fréquentes, l'Or physique est généralement moins adapté à l'activité de trading à court terme, tandis que XAUUSD est couramment utilisé à cette fin.

Round 2 : Le Coût de Port (La Taxe Cachée)

C'est ici que les mathématiques deviennent intéressantes.

L'Or physique a un "carry négatif" dans le monde réel. Vous devez payer pour l'expédition, l'assurance et le stockage. Si vous le gardez à la maison, vous avez besoin d'un coffre-fort. Si vous le gardez dans un coffre, vous payez des frais. Cependant, une fois que vous le possédez, il ne vous coûte rien de le conserver en termes d'intérêt. Il est là, vous coûtant principalement des dépenses liées au stockage et des considérations de sécurité.

XAUUSD a un "carry négatif" dans le monde financier. Parce que vous tradez sur marge (effet de levier), vous empruntez effectivement de l'argent pour ouvrir la position. Si vous conservez une position longue pendant la nuit, le courtier vous facture des frais de "Swap" ou de "Rollover". Dans un environnement de taux d'intérêt élevé, ces frais peuvent augmenter. Si vous conservez une grande position XAUUSD pendant une période prolongée, les frais de swap peuvent avoir un impact matériel sur la performance globale.

Le Verdict : Pour les trades à court terme (intraday à quelques semaines), XAUUSD peut impliquer des coûts de détention plus faibles. Pour la détention à long terme (années ou décennies), l'Or physique peut impliquer moins de frais de financement récurrents, car il évite les frais de swap récurrents.

Round 3 : L'Effet de Levier (L'Arme à Double Tranchant)

L'effet de levier est la capacité de contrôler une grande position avec un petit montant de capital. C'est l'une des principales caractéristiques pour les traders particuliers sur le marché Forex.

XAUUSD offre un effet de levier. Selon votre juridiction et votre courtier, les niveaux de levier peuvent varier, par exemple 20:1 ou 50:1. Par exemple, avec 1 000 $ dans votre compte, vous pouvez contrôler 50 000 $ d'or. Si l'or monte de 1%, votre compte augmente de 50%. S'il baisse de 1%, votre compte diminue de 50%.

L'Or physique a un effet de levier nul (sauf si vous contractez un prêt pour l'acheter, ce qui n'est généralement pas une bonne idée). Vous payez 100% de la valeur à l'avance. Si vous avez 1 000 $, vous achetez 1 000 $ d'or.

Le Verdict : L'effet de levier peut amplifier les gains et les pertes et nécessite donc une gestion prudente des risques. XAUUSD offre un accès à une exposition à effet de levier, tandis que l'Or physique limite l'exposition au capital investi.

Round 4 : Risque de Contrepartie (Le Scénario Apocalypse)

Pourquoi les gens achètent-ils de l'or ? Souvent, c'est parce qu'ils cherchent une protection contre les faillites bancaires, l'instabilité monétaire ou les perturbations électroniques.

XAUUSD dépend de multiples intermédiaires. Vous comptez sur la solvabilité de votre courtier, la stabilité du fournisseur de liquidité et la connexion Internet. Si votre courtier faisait faillite, l'accès aux positions pourrait être affecté, car XAUUSD représente une créance financière plutôt qu'une propriété physique.

L'Or physique ne dépend pas d'un intermédiaire financier une fois en votre possession. Si le réseau électrique tombe en panne, que les banques ferment et qu'Internet cesse de fonctionner, votre pièce d'or est toujours dans votre main. Pour cette raison, il est souvent considéré comme une réserve de valeur hors ligne.

Le Verdict : Pour l'activité de trading à court terme, le risque de contrepartie peut être une considération secondaire. Pour les personnes recherchant une diversification de portefeuille ou une planification d'urgence, l'or physique est souvent cité comme une couverture contre les perturbations systémiques.

Round 5 : Considérations Fiscales

C'est la partie qui détermine les résultats après impôts, et elle varie considérablement selon la juridiction.

L'Or physique aux États-Unis est souvent imposé comme un "objet de collection", ce qui entraîne un taux d'imposition maximal plus élevé sur les plus-values (actuellement jusqu'à 28%). Peu importe qu'il s'agisse d'une pièce ou d'un lingot, l'IRS le considère comme une collection de timbres ou d'art.

La fiscalité de XAUUSD dépend fortement de l'endroit où vous vivez et de la manière dont vous tradez. Dans certaines juridictions, il est imposé comme un revenu ordinaire. Dans d'autres (comme au Royaume-Uni avec le spread betting), il pourrait être exonéré d'impôt. Aux États-Unis, le trading Forex tombe souvent sous la section 988, ce qui signifie que les gains sont traités comme un revenu ordinaire, tandis que les pertes peuvent être déductibles sous réserve des règles applicables.

Le Verdict : C'est compliqué. Les traders à court terme peuvent préférer les instruments dérivés en raison des structures de reporting, tandis que les détenteurs physiques à long terme devraient considérer l'impact du traitement fiscal des objets de collection le cas échéant.

La Stratégie : Qui Devrait Choisir Quoi ?

Maintenant que nous avons analysé les rounds, voici la matrice de décision.

Choisissez XAUUSD Si :

1. Vous êtes un Scalper ou un Day Trader : Vous avez besoin de spreads serrés et d'une exécution instantanée. Vous entrez et sortez en quelques minutes. L'or physique est impossible pour cela.
2. Vous avez un Petit Compte : Vous voulez trader les mouvements de prix de l'or mais n'avez que, disons, 500 $. L'effet de levier peut permettre de participer avec un capital plus faible.
3. Vous Voulez Vendre de l'Or à la Baisse : Vous pensez que les prix de l'or vont baisser. Vous pouvez cliquer sur "Vendre" sur XAUUSD aussi facilement que sur "Acheter". Vous ne pouvez pas facilement "vendre à la baisse" de l'or physique sans un accord de prêt complexe.
4. Vous Hégez : Vous possédez de l'or physique mais pensez que le prix va baisser la semaine prochaine. Vous pouvez vendre XAUUSD à la baisse pour compenser la perte de vos détentions physiques sans les vendre.

Choisissez l'Or Physique Si :

1. Vous êtes un Investisseur, Pas un Trader : Vous prévoyez de conserver pendant 5, 10 ou 20 ans. Vous voulez transmettre votre patrimoine à vos enfants.
2. Vous Êtes Préoccupé par le Risque Systémique : Vous préférez un actif sans dépendance directe envers les intermédiaires financiers et avec une exposition réduite au risque de contrepartie.
3. Vous Préférez Moins de Frais Récurrents : Vous voulez éviter les frais de swap ou de financement récurrents et accepter à la place des primes de revendeur initiales et des coûts de stockage.

Conclusion : Le Bon Outil pour le Travail

Le débat entre XAUUSD et l'Or physique ne porte pas sur ce qui est "mieux". Il s'agit de l'horizon temporel et de l'intention.

Trader l'or en ligne via XAUUSD est couramment utilisé comme une approche de trading à court terme qui offre une exposition à la volatilité des prix. C'est une activité de trading active.

Acheter de l'Or physique est souvent considéré comme une approche de préservation de patrimoine à long terme. C'est une façon de conserver de la valeur en dehors du système financier.

L'opérateur sophistiqué fait les deux. Il trade XAUUSD pour en tirer des avantages, et il peut utiliser une partie de ces avantages pour acheter de l'Or physique comme réserve de valeur permanente. Cette approche mélange la participation active au marché avec la conservation de valeur à plus long terme.

Dernier Rappel : Le risque ne dort jamais

Attention : Le trading est risqué. Ceci est uniquement une information éducative, pas un conseil d'investissement.